Économie · Monnaie et finance
CAC 40
Le CAC 40 est le principal indice boursier de la place de Paris. Il mesure l’évolution des cours de 40 grandes sociétés cotées sur Euronext Paris, pondérées selon leur capitalisation flottante.
Mis à jour le 4 min de lecture
Quand les journaux annoncent que « la Bourse de Paris a reculé de 1 % », ils parlent en général du CAC 40. Cet indice sert de baromètre de la santé des grandes entreprises françaises cotées et de support à de nombreux produits financiers. Il ne reflète pourtant pas fidèlement l’économie française : une grande partie du chiffre d’affaires de ses sociétés est réalisée à l’étranger.
Création et base
| Repère | Date |
|---|---|
| Date de base (valeur 1 000 points) | 31 décembre 1987 |
| Lancement officiel | 15 juin 1988 |
| Plus haut de la bulle internet | Septembre 2000, autour de 6 900 points |
| Plus bas après la crise de 2008 | Mars 2009, sous les 2 600 points |
| Premiers passages au-dessus de 8 000 points | 2024 |
Le CAC 40 a remplacé comme indice de référence l’indice CAC 240, plus large. Il a été conçu au moment de la modernisation de la Bourse de Paris, qui a abandonné la criée pour la cotation électronique à la fin des années 1980.
Comment est-il calculé ?
L’indice est calculé en continu pendant la séance (de 9 h à 17 h 30), à partir des derniers cours des 40 sociétés. Chaque société pèse selon sa capitalisation boursière flottante : nombre d’actions × cours, en ne retenant que la part des actions réellement disponibles sur le marché (on exclut les blocs détenus durablement par l’État, des familles fondatrices ou des actionnaires de contrôle).
Pour éviter qu’une seule entreprise ne domine, le poids de chaque valeur est plafonné à 15 % lors des révisions.
Indice de prix et indice dividendes réinvestis
Le CAC 40 classique est un indice de prix : il ne tient pas compte des dividendes versés, qui font baisser mécaniquement le cours le jour de leur détachement. Euronext calcule aussi un CAC 40 dividendes réinvestis (Gross Total Return), plus représentatif du rendement réel pour un investisseur. Sur longue période, l’écart entre les deux est considérable.
Qui compose le CAC 40 ?
La composition est revue chaque trimestre par un conseil scientifique indépendant, sur la base de critères publics : liquidité (volume des échanges) et capitalisation flottante. Des entrées et des sorties ont lieu régulièrement.
Les secteurs les plus représentés sont :
- le luxe et les biens de consommation, qui ont pris un poids considérable depuis les années 2010 ;
- l'industrie et l’aéronautique ;
- l'énergie ;
- la santé et la pharmacie ;
- les banques et assurances ;
- la distribution, les services aux collectivités et les télécommunications.
Les grands groupes du luxe pèsent à eux seuls une part importante de l’indice, ce qui le rend sensible à la conjoncture chinoise et américaine. La liste à jour des valeurs est publiée par Euronext.
Ce que le CAC 40 dit — et ne dit pas — de l’économie
| Ce qu’il reflète | Ce qu’il ne reflète pas |
|---|---|
| Les anticipations sur les bénéfices des grandes entreprises cotées | L’activité des PME et des entreprises non cotées |
| L’appétit des investisseurs pour le risque | La croissance française, puisque ces groupes réalisent une large part de leur activité hors de France |
| L’effet des taux d’intérêt sur la valorisation | Le niveau de vie ou l’emploi en France |
Le PIB peut stagner pendant que le CAC 40 progresse, et inversement.
Les indices voisins
| Indice | Contenu |
|---|---|
| CAC Next 20 | Les 20 valeurs qui suivent le CAC 40 |
| SBF 120 | Les 120 principales valeurs de Paris (CAC 40 + 80 autres) |
| CAC Mid 60, CAC Small | Valeurs moyennes et petites |
| CAC All-Tradable | Ensemble des valeurs suffisamment liquides |
| Euro Stoxx 50 | 50 grandes valeurs de la zone euro |
| S&P/TSX 60 | 60 grandes valeurs de la Bourse de Toronto |
Questions fréquentes
Que signifie CAC ?
« Cotation assistée en continu », le système informatique de cotation adopté par la Bourse de Paris en 1986, inspiré du système canadien CATS de la Bourse de Toronto.
Peut-on acheter le CAC 40 ?
Pas directement, car c’est un indice. On peut acheter des actions des sociétés qui le composent, ou des fonds indiciels cotés (ETF) qui le répliquent. Voir actions et obligations.
Le CAC 40 a-t-il retrouvé son niveau de 2000 ?
En indice de prix, il n’a durablement dépassé son record de septembre 2000 qu’à partir de 2021. En tenant compte des dividendes réinvestis, il l’avait dépassé bien plus tôt.
Combien d’entreprises étrangères y figurent ?
Le critère est la cotation sur Euronext Paris, pas la nationalité : quelques sociétés dont le siège est à l’étranger, par exemple aux Pays-Bas ou au Luxembourg, en font partie.